DeFi 中的收益率黑客:了解加密结构化产品 Ribbon Finance

2021-02-18 DeFi 中的收益率黑客:了解加密结构化产品 Ribbon Finance已关闭评论

原文标题:《为了乐趣和利润而进行的收益黑客》

撰文:Ribbon Finance

翻译:ChinaDeFi

在过去的两年里,DeFi 看到了惊人数量的创新。许多团队已经重建了,从零开始创建新的金融系统所需的核心原始要素——交易、借贷、衍生品等等。这些新协议中的每一个都为普通人创造了新的赚钱方式——出借资产,向自动做市商提供流动性,或铸造合成资产。

衍生品

这有机地催生了一个专注于通过以有趣的方式将这些协议组合在一起来赚取更高产量的社区,即「收益黑客」(yield hacking)。例如,人们已经知道如何在不同的贷款协议上套利利率,递归地借入-贷出资产以实现代币激励,或通过杠杆向自动做市商提供流动性。

在短期内,DeFi 中简单的收益率黑客策略仍然会产生高回报——大多数都围绕着被动地提供流动性来挖矿代币激励,然后将这些代币卖回原始资产。但当这些代币激励用完时会发生什么呢? 以目前的形式进行的收益黑客活动依靠的是独角兽美元 (unicorn bucks),而不是金融工程,它会在某个时候消失。从长期来看,收益黑客需要升级,并使用衍生品等更强大的工具来驱动回报或降低风险。

在传统金融中,这些策略通常是由麻省理工学院 (mit) 培训的定量分析师团队制定的,他们试图通过将一系列金融衍生品(如固定收益工具和期权)组合在一起来挤压收益率。然后,它们被重新包装,并被归入「结构化产品」的宽泛类别,出售给高净值个人或对冲基金。这也带来了一系列问题——它们极其不透明,经纪人可能无法兑现付款 (类似 2008 年的交易对手风险),投资渠道因地理位置而受到极大限制,而且通常要求较高的最低投资额度才能参与。

在 DeFi 上构建这些结构化产品提供了一个独特的机会。与其让机构来构建这些复杂的支付结构,智能合约能充当你的经纪人吗?这些合约可以从各种链上衍生品协议中获取流动性,将它们组合在一起以实现某些特定的风险目标,同时在任何时候都保持 100% 的透明度。此外,任何有权访问以太坊网络的人都可以在不受许可的情况下与这些合同进行交互。不需要去找经纪人或投资银行。

衍生品

Ribbon 简介

Ribbon Finance 是一家专注于在 DeFi 上创建加密结构化产品的新公司。我们专注于通过跨协议组合创建新的金融产品,帮助用户实现比他们自己能够实现的更高的风险回报。

衍生品

我们专注于产品,以应对四大类机遇:

波动性

  • 允许用户为投机或对冲目的做多或做空各种加密资产波动的产品

产量提高

  • 通过堆叠收益率工具(该工具还带有收益选择权),让用户赚取高收益(3 位数 APY)的主动和被动产品

主要保护

  • 投资产品,保证用户将收回他们的钱,外加潜在的上升优势。它们可以通过固定收益产品和期权组合来构建

积累

  • 通过自动卖出看跌期权和将收益再投资于积累更多资产等策略,让用户逐渐积累他们最喜欢的资产的产品

我们预计,大量加密领域的散户投资者会希望将他们的资本至少配置在这些桶中的一个,以补充他们现有的头寸或为其长期持有的资产产生收益。我们的目标不仅是将这些金融工具带到链上,而且要打造出世界级的产品,将最好的金融产品呈现出来,并简化投资体验。我们希望将以零售为主的结构化产品的市场扩大到全世界,我们正从这里起步。

在 Mainnet 上

今天,我们在主网上推出了 Ribbon,第一个产品是一个 Strangle 期权,它可以让用户延长 ETH 的波动性。该产品结合了不同执行价格的看跌期权和看涨期权,允许投资者在 ETH 价格高于或超过某些阈值时获利。

为了构建这个 Strangle,我们从以太坊上两个最重要的期权协议——Hegic 和 Opyn 获取流动性。Ribbon 找到期权买卖双方最便宜的价格,然后代表用户购买期权,并将其打包到智能合约中。这是以太坊上的第一个多协议选项结构。

衍生品由 Hegic Put 和 Opyn Call 构建的 Strangle 示例

展望未来

发布后,我们开始着手两个大项目 :

  1. 与其他链上期权协议持续集成,为我们的用户获得更好的价格,并创建更复杂的产品。
  2. 我们正在着手下一个产品,一个通过出售期权在 ETH 上赚取收益的永久结构化产品。这还在研究阶段。