一文带你从科技史视角解读比特币价值潜力

2021-01-04 一文带你从科技史视角解读比特币价值潜力已关闭评论

原文标题:《「2021 的数字货币,我们该如何投资?」四部曲之一》

撰文:Bizantine Capital

本文分为四个部分,从宏观到微观解析在 2021 年,我们的投资逻辑。第一部分解释了为何选择数字货币行业,第二部分阐述我们所处的阶段,第三部分详细说明 DeFi 产业,第四部分从细分赛道角度进行选择。

为什么说,数字货币是比区块链技术更伟大的发明

投机如山岳般古老,华尔街上无新事。

数字货币

为什么要买比特币

这是我平常被问到最多的问题。

相信有关看涨比特币的理由,你也看过很多种:四年一度的减半周期类似货币通缩、作为数字黄金的稀缺性、逐渐提高的挖矿成本形成价格依托、非法使用和国际间资本流动带来的刚需……关于比特币的属性,就不能以单一视角来看,它既是货币、也是资产,还是商品。

当然,质疑它的声音更多。

所以,让我换一个全新的视角,从科技史观出发来摆正数字货币的地位——

区块链技术和数字货币,它们究竟意味着什么?

我们总是对科技的进步赞叹不已,却对它的背后推手一无所知。

人类历史上,迄今为止,可被称作科技革命的有三次。

  • 第一次科技革命,1760-1840,出现了蒸汽机;
  • 第二次科技革命,1850-1890,出现了电力和燃油;
  • 第三次科技革命,1960-2000,出现了互联网;

这三次科技革命的丰功伟绩,都被记载到了我们的历史课本里。

但是,为什么是它们?真的是这些科技自己「脱颖而出」?

或者,换言之,下一个如此「伟大」、「与众不同」的科技在哪里?

在 18 世纪,那个叫瓦特的人,我们大多数人,只记得它是一个发明家。但如果你搜索维基百科,它的介绍是「詹姆斯 . 瓦特,发明家,企业家」。

1776 年,瓦特发明了蒸汽机。而在这一年的 3 年前,有个相对不是那么起眼的事件发生了——1773 年,英国伦敦证券交易所正式成立。

这两件事,在最初的 30 年间,似乎没有一点交集。

1785 年,瓦特改进的蒸汽机首先在纺织部门投入使用,受到广泛欢迎。1794 年,瓦特和博尔顿合伙开设了企业,到 1820 年,它们的企业生产蒸汽机数量突破了 800 台…….

等等,几十年过去了,他们才生产了 800 台?这些机器甚至不够装备现在的一个大型工业车间。

再让我们把历史书本继续翻下去:「19 世纪 30 年代,蒸汽机广泛应用到纺织、冶金、采煤、交通等部门去,很快引起了一场技术革命。美国人富尔顿发明了用瓦特蒸汽机作动力的轮船;英国人史蒂芬逊发明了用瓦特蒸汽机作动力的火车。瓦特的蒸汽机成为真正的国际性发明,它有力地促进了欧洲 18 世纪的产业革命,推动世界工业进入了’蒸汽时代’……」

这十年间发生了什么?

另外一边。

1802 年,伦敦证券交易所获得英国政府官方批准,正式允许进行国家债券的交易,且面向大众进行经营。起初,交易量有些惨淡。

19 世纪 10 年代,伦敦证券交易所宣布允许公司企业类产品上市交易。

数字货币

1822 年,詹姆斯 . 瓦特之子——小詹姆斯 . 瓦特——宣布公开发售其蒸汽机公司的债券进行募资,并上市伦敦证券交易所。

由此,这两个划时代的产物——虽然一个足够耀眼而另一个似乎并不那么引人注目——终于产生了交集。

这些企业债券为蒸汽机的应用推广起到了多大的作用?要知道,1765 年瓦特实现了蒸汽机工业应用化的最关键一步——冷凝器与气缸分离——到 1776 年第一批蒸汽机研发成功投入实际生产,这之间的 11 年间,有 8 年,瓦特是去做了一份运河测量员的工作。

为什么?

原因显而易见,没钱。甚至说,1776 年生产出第一批蒸汽机之时,也是瓦特这辈子负债最多之时。

我们猜想一下,如果没有伦敦证券交易所,没有那些企业债券为瓦特的公司注入生命力,人类历史,可能会落后多久?

20 世纪 60 年代中期,随着晶体管技术的逐渐成熟,出现了大规模集成电路,这就是现代电子计算机的前身。

1971 年 2 月 8 日:纳斯达克股市建立,指数为 100 点。10 月 13 日英特尔登陆纳斯达克,成功融资 820 万美元。

1980 年,乔布斯的苹果公司实现了 MacOS 操作系统研发的巨大突破,年营收也首次突破 1 亿美金。但是,净利润依旧为负数。巨大的研发开支和竞争对手的压力,让他不得不考虑迅速上市融资。

然后,他找到了纽交所。

「我希望苹果公司能在纽交所上市。」

「好,请给一下你们的财报……你们今年净利润多少?」

「对不起,我们现在还不赚钱。」

这次对话,就这样结束了。

后来,乔布斯找到了纳斯达克。1980 年 12 月 12 日苹果公司在纳斯达克上市,发行约 6000 万股股票,收盘时股票价格 29 美元,创造了四名亿万富翁。从此纳斯达克被称之为「亿万富翁的温床」。

当 20 世纪末,第一代互联网企业们异军突起时,几乎没有一家企业去纽交所,它们都选择了纳斯达克。

再后来,我们看到了互联网的盛世,它们都以在纳斯达克上市为荣——以及,炒股这件事,已经成为普罗大众日常生活的一部分。

关于历史的部分,就结束了。到现在为止,我甚至还没提起区块链和数字货币……

第一次科技革命的背后 (1760-1840) 诞生了伦敦证券交易所 (1773),第二次科技革命 (1850-1890) 诞生了纽约证券交易所 (1863,前身创立于 1792),第三次科技革命 (1960-2000) 诞生了纳斯达克 (1971)——你还觉得是巧合么?

推动人类进步的,是科技;而推动科技进步的,是金融。

甚至,我觉得是有了金融资本的垂青,才让这些科技更为大众所熟知,而被铭记在了历史长河里。

除了一战二战那段历史给人类文明按下了长达 50 年左右的暂停键,其实每次科技革命都是连贯的。我们更需要关注每次科技革命期间最炙手可热的主要金融产品,比如第一次科技革命期间,除了债券,还有保险——英国劳合社——最早的保险市场,在 1774 年正式成立,最初,是为了跨区域航运的承保和风险分散,英国航运业也正是因此飞速发展。可以说直到二战之前,大英帝国的海军力量和民间航运能力,都是全世界首屈一指的。

数字货币

所以,第四次科技革命,背后一定也会产生新的金融范式和金融产品。换言之,现在能被大众热议、被大众所广泛参与的,革命性的创新金融产品,才能为第四次科技革命推波助澜。

对于一个普通群众来讲,技术是什么,和我们有什么关系?只有打通资金和技术的渠道,让普罗大众皆可参与,才能扩散、发酵、从而产生更大的威力。

如果某项科技发明,天然带有金融属性;而某个金融产品,在创始之初就和某项技术紧密相连——那么,它们产生的威力级别——会是史诗级的。

所以,我们说,数字货币这种横空出世的金融产物,加上区块链技术——可能整个 21 世纪,都不会有比它们的组合更完美的了。

这也是为什么,人工智能和物联网,捣鼓了几十年,你总会感觉,距离我们还是非常遥远,其话题性和技术进步速度,尚不及区块链的十分之一。

那么,第四次科技革命的背后 (2008-?) 也会诞生新的交易所——数字货币交易所,比如 coinbase (2012)。

数字货币

更特别的是,每次科技革命中,产生的代表性交易所,其交易速度和影响范围都会扩大一个量级。从伦敦交易所一开始只能会员制交易,到纽约交易所的券商机制,到纳斯达克的电子化、线上证券交易,到现在,coinbase 在可以让全球交易者无差别的、7*24 小时的,参与数字货币交易。而借助 coinbase 交易所,数字货币能更快渗透到世界的角角落落,从而影响 70 亿人的生活。

所以,千万不要把数字货币看做是一个短期资金推高的金融产品,它代表了一种全新的金融权益,一种全新的金融价值的依托载体。

数字货币是一种全新的金融权益,第四次科技革命的价值载体。

就像第一次科技革命中的债券、第二次科技革命中的实体股票、和第三次科技革命中的电子股票一样。未来,我相信「币权」,就像现在我们习惯投资于的债权和股权一样,会成为所有企业在普通不过的一种权益发行形式。

而一旦如此,就像现在「拥金万亿」的养老基金和对冲基金们,会配置债券、通用电气的股票、和苹果公司的股票一样,未来,比特币背后的资金级别,会是现在的百倍、乃至千倍。

当然,肇始之初,无论是它的价值,还是交易规则和形式,一定为主流社会所质疑——就如同 1980 年,乔布斯的苹果公司上市纳斯达克——什么?我花费了几十年时间才在纽交所上市,你苹果才成立 5 年不到,年年都是负利润,就能上市开始交易了?

后来的故事,大家都知道了,纳斯达克成立的第 25 周年,1996 年,它的交易量就正式超过了比它年长 100 多岁的纽交所,直至今日。

苹果公司能成为这些「万亿级别」巨鲸基金的座上宾,比特币为什么不行呢?

数字货币持股苹果公司的美元基金明细表(截至 2019.10.31),来源:知乎,https://www.zhihu.com/question/354291787

数字货币公开宣布持有比特币的上市公司明细表(截至 2020.12.25),来源:深潮 Techflow,https://www.chainnews.com/articles/290061833318.htm

所以,现在数字货币市场的总市值,在几十年后回过头看,可能便宜的不值一提。因为,现在整个数字货币的市值,别说和整个股市、债市容量类比,甚至都比不上一两家美股巨头上市公司。

当然,数字货币有成千上万种(截至 2020.12.31,coinmarketcap 上可查询到的共 7165 种)。从最基本的宏观来说,如果千奇百怪的各种数字货币,你也看不懂,买比特币(或者以太坊)就够了。它们分别是数字货币市场的老大和老二。

我们怎么样理解以太坊?在本文的后续章节,我会展开叙述,这个「区块链界的微软」。

互联网定义服务,区块链定义资产。有人问我,全球第三大数字货币 XRP (母公司名为 Ripple)适合投资吗?我反问,Ripple 定义了一种新型资产形式吗?并没有。

言而总之,我觉得对于每一个人来讲,购买一个比特币并且坚定的存储,是我给所有人的建议。

有人说,比特币太贵了,真的下不去手。

醒醒!这不是买白菜,挑价美物廉的选。买使用商品和金融商品,是完全不同的概念。

强者恒强是最基本的金融法则。

在 2016 年,巴比特论坛(中国最大的区块链论坛)内,有人感叹,要是比特币能够:被全世界最大的网站采纳使用、被全世界最大的电子支付软件采纳转账支付、被华尔街机构们接纳并且大量买入,那该多好。

2020 年,全球用户数最大的网站 Pornhub 宣布只接受数字货币支付。

数字货币来源:知乎,https://zhuanlan.zhihu.com/p/337221491

Paypal 宣布将在 2021 年接受数字货币支付。

数字货币来源:外汇天眼,https://www.sohu.com/a/426447336_120873238

美元基金大举入场,通过 Grayscale 灰度信托购买比特币。

数字货币通过灰度信托参与比特币投资机构名单一览表(截止 2020.11.9),来源:仟峰资本研究报告,https://www.chainnews.com/articles/542867906787.htm

上面三个愿望,只用了 4 年,我们就将它们全部实现。

现在有大量机构进场买比特币,谁说未来,公司不在传统证券交易所上市,而是公开发币融资,不会成为一种习惯呢?

不过,这些传统金融机构和企业巨头们,在做些什么?除了买比特币,我们是否还能更长远的,布局整个区块链和数字货币产业生态?

别急,下一篇里,我们再慢慢展开。