读懂 Neo 公链 DeFi 基础设施 Flamingo 特性与代币经济

DeFi

DeFi 的势能已经形成。虽然 DeFi 的起起伏伏是必然的,但作为一种确定性的趋势,它已经起来了。

DeFi 从以太坊蔓延开来

DeFi 最早是在以太坊上开花结果的,从 MakerDAO 的稳定币实践、Uniswap 的 AMM 的交易实践、Compound 的借贷实践,再到 Synthetix 的衍生品实践、YFI 的聚合器实践,DeFi 的用户从年初不到 20 万人,现在成长为超过 40 万人,DeFi 锁定的资产量从年初不到 10 亿美元,到如今超过 80 亿美元,这样的速度是飞快的。

加上从今年 6 月份 Compound 和 Balancer 推出流动性挖矿,YFI 推出无预挖的代币分配机制,再到 SushiSwap 和 YAM 对 Uniswap 和 AMPL 的分叉,DeFi 之火已经在以太坊上熊熊燃烧。

当然,以太坊上的高费用、慢速度、低吞吐量,也显示出了不足,就目前而言,以太坊无法承载所有的 DeFi。而其他的公链逐渐获得了参与 DeFi 的机会。

Neo 的 Flamingo

以太坊公链的可扩展性为其他公链的 DeFi 发展留下了很大的空间。最近 Neo 的 Flamingo 也来了。

什么是 Neo 的 Flamingo?它是基于 Neo 公链的全栈开放金融协议。用简单的话来说,就是 Neo 上 DeFi 生态的基础协议。为什么是基础协议或者全栈协议?因为它集成了资产跨链、AMM 模式的 DEX、合成稳定币、AMM 模式的永续合约交易等。

从这个角度,Flamingo 是 Neo 生态在 DeFi 上的基础设施,未来 Neo 的 DeFi 会构建在 Flamingo 之上。

Neo 的 Flamingo 背后

Neo 的 Flamingo 是基于 Neo 公链基础的。Neo 本身为 DeFi 的新特性做了一些基础准备。其中包括 Neo 开始正式支持 State Root 和资产跨链。Poly Network 是跨链互操作性协议,由 Neo、Ontology、Switcheo 基金会成员共同发布。目前 Poly Network 已经与以太坊、Neo、Ontology 以及基于 Cosmos-SDK 实现互联。Poly Network 可以实现异构公链的资产跨链和互操作,Neo 支持与比特币、以太坊以及 Cosmos-SDK 的互操作。

Neo 在 DeFi 上的探索,尤其是 DEX 生态的探索,是从 Switcheo 开始的,目前 Switcheo 的跨链 TradeHub 已经支持基于 Poly Network 的跨链资产交易,产生了一定规模的交易量。这些都是 Neo 火烈鸟背后的基础支撑。

Flamingo 与 Neo 的 DeFi 拼图

DeFi 本质上是构建在公链基础之上的开放金融设施。MakerDAO、Uniswap、Compound、Synthetix 通过构建社区可以参与的流动性、费用激励、代币激励体系,为 DeFi 发展留下了积极探索。

从这些先行者的实践,我们可以看到 DeFi 呈现出一些明显的特性:无须许可、可组合性、不可篡改、可编程、公开透明。这些都是区别于传统金融模式新特征。作为 DeFi,它本质上是数字原生的金融范式,它依然离不开资产、市场、稳定币。

资产是指在 DeFi 上流动或锁定的资产规模。市场就是 DeFi 上有足够深度、低滑点的交易市场。稳定币则是稳定币为交换媒介的价值载体。这三者缺一不可。它们在新的协议上运行,最终形成全新的数字原生金融范式。这是 DeFi 给我们最大想象力的来源。

具体到 Neo 的 DeFi,其资产包括了原生代币资产 Neo/GAS、跨链合约资产 NEP-5。目前 Neo 可以支持以太坊、比特币、Cosmos-SDK 的资产互操作。也就是说,Neo 的 Flamingo 的 DeFi 生态上,除了其原生的 Neo 资产之外,以太坊、比特币和基于 Cosmos-SDK 的资产都有机会在 Neo 的 DeFi 生态上流通。

在市场层面,目前 Neo 公链支持订单簿模式的 DEX,例如 Nash。只有形成足够深度和流动性的 AMM 模式的交易所,Neo 的 Flamingo 的 DeFi 生态才算完整,这也是 Neo 的 Flamingo 的重点之一。

最后是稳定币层面。这也是 Neo 的 Flamingo DeFi 乐高积木的基础之一。

DeFiNeo 的 Flamingo 试图完善其乐高积木

从这个角度,Neo 的 Flamingo 正是其 DeFi 基础设施的建设,它在补足其在 AMM 模式的 DEX、稳定币、合成资产等方面的拼图,并试图最终形成一个完整的 DeFi 拼图。Flamingo 就是在完善 Neo 的 DeFi 拼图。

Neo 的 Flamingo 新探索

Flamingo 是全栈 DeFi 协议,是 Neo 的 DeFi 基础设施,是其 DeFi 生态的重要拼图。那么,它相对于其他公链的 DeFi 生态,有什么新的探索?

跨链 DeFi 的探索

目前 DeFi 在跨链方面并没有大规模应用,除了 wBTC 和 renBTC 等在 Curve 等以太坊 DeFi 上进行流动性挖矿之外,DeFi 跨链还没有大规模应用。目前 DeFi 的跨链还处于非常早期的阶段。Flamingo 可以借助于 Poly Network 的跨链协议,进而在 DeFi 生态中支持跨链交易的金融协议。

如果能够实现低磨损、原子性的跨链互操作,可以加速不同链资产之间的流通,提升 DeFi 的市场规模和处理能力。假设在以太坊上因为其拥堵、高费用等原因导致很多新用户无法参与到 DeFi 中来,那么,其他公链就有机会将资产引流过来,在其他链的 DeFi 上运行。目前 ERC20 的稳定币也开始被引流到以太坊之外的其他链上进行转账。

打通 AMM 的流动性池和合成抵押资产池

目前 DeFi 上的借贷,基本上是基于超额抵押才能完成的,这不利于资金利用率的提高。同时,目前 AMM 模式的流动性池也处于未充分挖掘的状态。如果将 AMM 的流动性池和合成抵押资产池打通,会提高资金的利用率,同时还能够提高流动性。这是 DeFi 上的新探索。

基于贡献分配的激励机制

当前 DeFi 上的激励体系设计水平参差不齐,有的有较为成熟和长远的代币经济机制设计,但是由于早期募集了机构的资金,导致后期社区参与的空间减少。有的经济机制设计只考虑到短期的行为。比如说当初的 Sushiswap 开发团队激励中的 10% 的奖励竟然完全没有解锁期,后来创始人的抛售,导致社区的恐慌。这显然不是一个适合长期持续的代币机制设计。目前 Sushiswap 正在设计新的激励机制。

Neo 的 Flamingo 试图改变这种局面,它提出一个基于项目参与者贡献分发的机制,将项目的可持续发展的长期利益与贡献者的贡献联系起来,并在这个过程中逐步探索出其治理代币 FLM 的价值。

从具体的组件来说,Neo 的 Flamingo 的 DeFi 探索中,包括了 WRAPPER、SWAP、VAULT、PERP、DAO。其中 WRAPPER 是多资产跨链网关,SWAP 是链上流动性交易市场,VAULT 是生成稳定币和平台通证的协议、PERP 是基于 AMM 模式的链上永续合约交易平台、DAO 则赋予 Flamingo 的社区治理。从 Neo 的计划中,跨链资产转账、质押资产挖矿、DEX 交易、稳定币生成、永续合约 DEX 会逐步推出。

DeFiNeo 的 DeFi 的组件

从 Neo 的规划看,Flamingo 的这些组件,不仅具有独立性,也具有相互的可组合性,功能模块之间可以高度耦合,方便不同组件产品之间打通其流动性。类似于以太坊生态的 DeFi,MakerDAO 是(生成 DAI)最重要的基础组件之一。Flamingo 的 Vault 也是其基础资产的核心组件,为 DEX 和质押代币提供基础流动性,可以在不同组件的流动性池之间实现互通,从而打破不同流动性池之间割裂的状态,提高资金的利用率。

除了流动性池方面的互通之外,Flamingo 还支持平台代币 FLM 与主流资产的 LP 代币(流动性池权益代币)作为质押资产,也支持 LP 代币在 DEX 中交易或提供流动性。

基于社区治理的 Flamingo

Neo 的 Flamingo 的治理代币是 FLM,它的发行机制选择按贡献分配的模式。100% 的代币分发给项目的参与者。也就是说,没有机构私募、没有创始人分配。

那么,具体来说,都有哪些项目的参与者?他们会获得什么样比例的 FLM 代币?对于 DeFi 协议来说,其运行的核心是资产的提供者。因此 Neo 的 Flamingo 的原生代币 FLM 主要分配给提供资产的参与者。其中包括:

跨链资产

比如质押来自其他链的资产(如以太坊)可以获得 FLM 代币的激励。质押跨链资产为跨链资产交易提供流动性,这个激励时间仅限于第一阶段为期一周的 Mint-Rush。

提供流动性获得 LP 代币并质押

LP 代币是证明其流动性提供的权益代币,例如在 DEX 上提供流动性,可以获得 FLM 代币的激励。

生成稳定币

流动性提供者通过质押原生代币 FLM 或其他主流资产,可以生成稳定币 FUSD。

除了提供资产参与到 Flamingo 的 DeFi 生态可以获得奖励之外,还可以通过积极参与治理获得 FLM 的代币奖励。

DeFiFLM 代币的分发与 Flamingo 的主要组件

FLM 是怎么样发放的?

所有 FLM 代币都是通过 VAULT 模块发放。上面我们也提到,FLM 没有团队分配和私募,从一开始,Flamingo 进行为期一周 Mint-Rush,在这个期间,5000 万 FLM 代币将会用来激励启动项目的跨链资产交易者。

具体来说,首先用户通过 Poly Network 进行跨链资产转账,存入不同链资产(例如 ETH 和 BTC),可以通过 Wrapper 生成符合 Neo 标准的代币化资产(类似于 wBTC 和 renBTC 这些在以太坊上流通的比特币代币化资产)。然后,将这些符合 Neo 标准的代币化资产存入 VAULT 中进行质押,就可以获得 FLM 的奖励。

为期一周的跨链资产挖矿,会包括比特币、以太坊、ONT、USDT 等资产。这些资产为未来 Flamingo 的 DeFi 生态提供流动性的基础资产。从本质上来说,Neo 的 Flamingo 通过代币激励机制吸引来自其他公链的优质资产,从而形成自己的 DeFi 生态,可以减少不同链 DeFi 上的高费用、拥堵情况,从而在 DeFi 的大发展中获得自己的一席之地。

除了质押主流资产和提供流动性可以获得 FLM 代币激励之外,参与 Flamingo 的治理,也可以获得奖励。FLM 它本身承载了资产跨链、DEX、合成资产、借贷等协议的价值,同时也服务于这个全栈协议的治理。因此,它是 Neo 的 Flamingo 的 DeFi 生态中原生的价值载体,可以捕获其全栈协议的费用、治理等价值。

这是跟目前以太坊 DeFi 生态有很大区别的地方之一,在以太坊上 MakerDAO 协议通过 MKR 持有人治理,Compound 通过 COMP 代币持有人治理,Synthetix 通过 SNX 持有人进行治理,同时其代币各自捕获自身协议的价值。而 Flamingo 是全栈金融协议,它捕获的是稳定币、借贷、DEX、衍生品等协议的治理和费用等价值。

此外,由于它的分配是 100% 的社区参与分配,后续可以通过社区的治理,设定它的迭代发展方向。例如它的产品迭代方向、协议费用捕获、治理提案机制、代币分配的具体设计等。

这里存在正相关的关系,随着 FLM 捕获其 Flamingo 的全栈协议的价值的提升,社区参与的积极性会提高。社区参与的积极性提高反过来会利于其 FLM 价值的捕获。

最终来说 Flamingo 能够发展到多高的高度,主要取决于其社区的参与深度和规模,比如社区引入新的协议或产品,组合出新的东西。同时,也需要依靠社区引入更多的其他公链的优质资产,参与到 Flamingo 的 DeFi 建设中。

不管其中会有多少起伏,随着越来越多的公链参与到 DeFi 的探索中来,DeFi 的整体势能会越来越强!