疯狂的SUSHI:造富机,还是收割机?

2020-09-12 评论

上帝欲使人灭亡,必先使其疯狂。

作为Uniswap的分叉协议,SushiSwap未经审计即上线、5天内趴在Uniswap上吸金10亿美元:从名不见经传到被中心化交易所争抢,只用了短短十天,其市值从2.8亿美元最高点暴跌约73%最低至7700多万美元,其背后是创始人套现离场、项目控制权易主。

原本无火的烹饪将投资者放在了砧板上,投资者却迟迟不愿离场。8日下午,SushiSwap的总锁仓价值仍有13.2亿美元,仅蒸发5000多万美元。

此外,根据SushiSwap的原定剧本,协议启动后,将在两周左右的时间进行流动性迁移。按原计划,本周已进入流动性迁移环节。SushiSwap的新控制方继续推动流动池迁移方案。9日晚上十点,SushiSwap正式激活迁移,并于10日早晨3点左右完成迁移,成功迁移走Uniswap近10亿美元的流动性,而后者流动性骤减约70%。

SushiSwap成功上位,成为DEX(去中心化)领域中的第一名。虽然新的Sushiswap和新的控制方不断向市场示好,但SUSHI的价格却离2美元更近了。

二级市场血流成河

SushiSwap 流动性迁移启动前后,SUSHI的价格在3美元/枚附近展开拉锯战。

“在它迁移成功的那一刻,是无比光明的。”

“今晚十点暴力拉盘!”

……

Sushi迁移前的10小时,SushiSwap中文社区的散户们展开热议。

Coingecko数据显示,SUSHI曾在9月1日达高点11.17美元/枚,对应总市值2.85亿美元。虽然SushiSwap是一个DEX(去中心化交易所),诞生之初就被贴上了“革VC的命”、“DEX&CEX大战的序幕”等标签,但SushiSwa能走向高光时刻,也有中心化交易所的手笔,尤其是三大中心化交易所币安、火币、OKEx在9月1日火速上线SUSHI,许多中小型中心化交易所也跟风上线了SUSHI。

狂热的DeFi潮流面前,交易所的上币审核标准开始变味,当时SUSHI的代码还没有通过安全审计。不过,这份高光并未维持多久,次日即与大盘一起开始进入下行通道,这令一些从二级市场买入SUSHI的投资人站在了山岗上。

但底部之下还有底部,地板下面仍有十八层地狱。大盘与SUSHI跌跌不休,9月5日传来一则噩耗:号称无私募无预挖的SushiSwap,其创始人Chef Nomi疯狂套现1.9万ETH(约630万美元),而这部分被抛售的SUSHI来自开发者资金,SUSHI每发行一次就有10%被留作该用途。

“曾经有人说我比SUSHI创始人对SUSHI更有信仰。当时候我对SUSHI无比热爱,却被SUSHI创始人打破了。当我知道创始人套现的那一刻,我在1.2美元/枚的位置抛售了我所有的SUSHI。如果不是因为这个原因,我会坚持到它归零。”在SushiSwap中文社区的微信群里,李千(化名)对这笔投资进行了多次回顾。

9月6日,SUSHI的价格触底,至1.2美元/枚。根据李千的描述,他在2.7美元/枚时买入SUSHI,因Chef Nomi套现而触底清仓,但在得知给中心化交易所FTX的创始人Sam Bankman Fried(以下简称SBF)出来接盘,李千在SUSHI回弹至1.5美元/枚时又重新买入SUSHI。

在接盘SushiSwap前,SBF只是一个SUSHI持有者,曾因Chef Nomi套现的事情与其打起口水仗,却被Chef Nomi意外甩锅,成为SUSHI的新控制方。新的控制方出现令SUSHI迅速反弹。

“我解套了。现在我还是赚的。当我知道SBF要接盘的时候,我就说过,要么SUSHI归零,要么暴涨。”李千说。

但像李千这样抄在底部的人并不多,更多的人被埋在了SUSHI暴跌下来的路上。

“我在你前面,5$。”一名散户说。

“20多万跌到3万,6.2$跌到1.3$,我没割肉,宁愿归零也不割。我们聊点实在的吧,6.2什么时候能解套?我也不知道是什么动力,头脑一热买了五千个。”另一名散户附议。

SBF接盘SushiSwap至今,SUSHI最高曾在9月7日回弹至3.34美元/枚,随即一直在3.34-2.21美元/枚区间震荡。

矿工也被割

“你挖矿谁能割你啊?”SUSHI持有者吵吵嚷嚷时,SushiSwap中文社群有人指出。

获得SUSHI有两种途径,一种是从二级市场上直接买入,另一种是挖矿获得(即为SushiSwap提供流动性)。SushiSwap早期的挖矿路径,简单说是先去Uniswap提供流动性,再将为Uniswap提供流动性的凭证去SushiSwap上抵押,就可以获得SUSHI。

挖矿激励方面,SushiSwap每隔15秒就会产生1个区块,在前10万个区产生时,每一个区块的诞生伴随1000个SUSHI被释放出来(原计划10万个区块后每个区块生产100个SUSHI),其中10%留给开发者,剩余的按资金池体量,通过年化收益率(PSY)分配给矿工。

看上去,挖矿的成本很低,如果能控制无常损失、忽略手续费高企的问题,几乎是白嫖了SUSHI,对不对?

实际上并非如此。在SushiSwap早期支持的池子中,写明给予“SUSHI-ETH”高额奖励,而更丰厚的奖励驱使投资者从二级市场买入SUSHI,再套娃般地,提供给Uniswap、在抵押给SushiSwap。

CeFi稳定币: USDT-ETH,USDC-ETH

DeFi稳定币: DAI-ETH,sUSD-ETH

贷款协议: COMP-ETH,LEND-ETH

合成资产:SNX-ETH,UMA-ETH

预言机: LINK-ETH,BAND-ETH

Ponzinomics: AMPL-ETH,YFI-ETH

SUSHI(2倍奖励): SUSHI-ETH

(来自SushiSwap的Medium)

小牛(化名)在8月31日时第一次听说SushiSwap,当时他表示这样的项目他无法接受。随着三大中心化交易所纷纷上线SUSHI,SUSHI的价格被迅速拉爆,小牛在9月1日当日也入了局。

“我用SUSHI挖SUSHI,一晚上挖出了1千多个SUSHI。”小牛表示,如果按SUSHI巅峰价格11.17美元/枚计算,1千个SUSHI是1.1万美元左右,“我买SUSHI的时候大概9美元左右,我挖了一天,后来SUSHI暴跌到8美元左右,我就止损清仓,差不多回本。”

注意,这里的PSY与真正的年化收益率含义有所出入,这里的PSY波动极大,是一条时刻跳跃的K线,SUSHI-ETH的年化已从2200%跌至900%左右。

魏一(化名)也在9月1日当天参与了SUSHI挖矿,他认为这与ICO没有本质的不同。“虽然代币分发机制相对公平,但前面都有项目方和机构参与,和有无VC没有本质区别。随着人数增多,后面来的人挖到的会越少。假设机构不再提供流动性,将抵押的token在二级市场卖出,币价就会恐慌性下跌,由于FOMO,散户会unstake,然后去二级市场卖,但是当他们卖掉的时候,卖掉的价格可能已经严重低于他们抵押时候的价格了。”

复盘对SushiSwap的挖矿,小牛认为使用ETH和稳定币的矿工是最稳的,其他都存在很大的风险,“总的来说,头矿的利润最高,但挖头矿的人也面临巨大风险。自己做一个DEX太难,但依托一个又知名度的DEX,让人产生了安全感的错觉,但如果合约有问题,资金可能就没有了。”小牛表示。

SushiSwap独辟路径,用寄生、吸血的方式掏空Uniswap,等同降低了DEX交易所的竞争门槛。SushiSwap之后,兴起了许多模仿者,如KIMCHI,直接抄袭了SushiSwap的代码,并留下了代码后门(可以篡改token发行量),虽然也又48小时时间锁,但随着SUSHI下跌,KIMCHI跌得更猛,又被爆出发行量不能确定的恶性事件,目前KIMCHI已趋于0。

Uniswap

仿盘涌现,Uniswap反击

SBF接盘SushiSwap后,推出一项“利好”举措,削减SUSHI发行总量。原计划SUSHI在10万个区块后就会减产,但被SBF的提案改成了减产又减半:

1、原计划每区块100 SUSHI转变为第1年和第2年每区块50 SUSHI;第3年和第4年每区块25 SUSHI;第5年每区块10 SUSHI。

2、发行总量由原来15亿,改为6亿。

减产减半的同时,还增加锁定期,新发行的SUSHI有2/3的锁定期为一年,未解锁前不能出售或用于投票。

该提案被社区人士视作利好。据此,区块链创业者曾维墨表示,SUSHI发行量是硬伤,新提案让SUSHI基本可以对标现有的平台币,“但是现在改为6亿也还是多,差不多是三大交易所的一倍左右。三大所运行多少年了?共识和价值底子都不是一两年建成的。”

SushiSwap迁移当晚,SBF发言称“买‘食物代币’更好”,建议选择热门且流通量不大的代币。受消息刺激,SUSHI的价格短期内得到小幅度提振,迁移后一度突破3美元/枚,但好景不长,迁移完成后很快再度进入下跌通道。

由于SushiSwap已经打开了魔盒,成功迁走Uniswap上近10亿的资金池,许多模仿SushiSwap的项目涌现,如Sashmi(三文鱼)、MoonSwap等。

值得注意的是,Uniswap的锁仓量又出现了回升,今日一度以轻微的优势反超SushiSwap,锁仓量逾11亿美元。另外,根据OKLink数据,近24小时总交易量以UniswapV2排名最为优先,为4.72亿美元,Sushiswap排名第二,为2.56亿美元。

看样子,出走的流动性只是DEX战役的开始。需要指出的是,Sushiswap是基于UniswapV2开发的,UniswapV3已经在筹备中,Sushiswap不仅要留意被自己的模仿者,也将要面对UniswapV3。

目前,Uniswap还没有自己的代币,有消息称Uniswap将于V3版本发行自己的代币,而此前Sushiswap曾被市场认为,其实质是帮助Uniswap发行了一个代币。

Uniswap今日SBF在推特上表示将空投200万代币给迁移期间仍为Sushiswap提供流动性的用户,但市场似乎并不买账,SUSHI没有守住3美元/枚,不断滑向2美元/枚。